小摩：维持青岛啤酒股份增持评级 目标价升至115港元

　　小摩发布研究报告称，小摩维持青岛啤酒股份（00168）“增持”评级，维持预测今年销售额和EBITDA分别同比增长10%/23%，青岛在2023-25年之间同比增长6%和18%，啤酒评级目标价由104港元升至115港元。股份公司首季销售额和EBITDA分别按年增长16%及28%，增持至港盈利增长主要来自于11%的目标强劲销量增长，行业增长4.5%。价升

　　该行指出，小摩在其覆盖的维持中国内地啤酒企业中，预计青啤将实现最快的青岛盈利增长，预计2023-25年年复合增长率为18%。啤酒评级另外，股份中国内地最近开始与澳洲就大麦进口关税谈判，增持至港应该会对中国内地啤酒厂明年利润率带来进一步的目标上升空间，尤其是利润率相对较低的青啤。